这幅黄公望晚年艺术进入自然浑成化境的巨作，经历了漫长的创作过程。

　　黄公望(1269—1354)，本名陆坚，幼年被永嘉(今浙江温州)一位叫黄乐的老翁收为义子。黄乐初见他时说：“黄公望子久矣。”于是改名黄公望，字子久。黄公望在题识中多次署名“平阳黄公望”，平阳恰恰就在温州。黄公望曾出仕元朝，一度受连累入狱。出狱后，他当了道士，道号“大痴”，从此云游四方，以诗画自娱，并曾卖卜为生。年过五旬后，黄公望在富春江畔隐居，潜心学习山水画，终开创元明清文人山水画新路子，位列“元四家”(黄公望、王蒙、倪瓒、吴镇)之首。

　　至元四年(1267年)，79岁的黄公望应好友无用禅师之邀，在富春江畔的山居南楼开始做此长卷。因为常云游四方，只得“逐旋填札”，以至“阅三四载未得完备”。

　　焚毁、分离、蒙尘和鉴别

　　《富春山居图》创作完成后不久，无用禅师如愿收藏此作。但谁也没有想到的是，这幅画从此开始了600多年的颠沛流离。

　　在经历诸多藏家后，明成化年间，画家沈周得到该画，却在邀人题词时被窃。沈周只好背摹了一幅《富春山居图》。这也成为《富春山居图》摹本之滥觞，据统计，此后陆续出现的摹本有10余种。

　　明万历年间，画家董其昌得到该画，但不久后就卖给宜兴收藏家吴正至。1650年，吴正至之子吴洪裕临终时，要把《富春山居图》火焚殉葬。幸好，“其从子吴静庵疾趋焚所，起红炉而出之”。但画卷已断裂去前面五尺许；画中被烧出数个连珠洞，并断成一大一小两段。被烧毁的五尺，为富春江口出钱塘的景色，城楼隐约、平沙无垠；之后，是峰峦云树，坡石起伏。

　　当时的古董商人吴其贞将烧焦的部分重新接拼后，正好有一山、一水、一丘、一壑。为了掩盖后半段画作的火烧痕迹，切割了原本位于画尾的董其昌题跋挪至画首，拼接合一。因是焚毁后所剩，得名《剩山图》，归吴其贞收藏。另外一段损坏严重，修补较多，但仍是一幅恢弘长卷，归吴静庵收藏。因跋中写明是为“无用师”所作，故得名《无用师卷》。

　　从此，《富春山居图》一分为二。

　　1669年，《剩山图》被大收藏家王廷宾购得，并辑入《三朝宝绘册》，此后辗转于各藏家之手，长期湮没无闻，直到1938年秋天为大鉴赏家吴湖帆发现。